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证券时报记者 孙璐璐

近日，《党的二十届三中全会〈决定〉学习提醒百问》出书刊行，书中在谈及“为什么要健全投资和融资相等合的成本市集功能”时指出，促进投资和融资功能相等合，对成本市集恒久健康发展具有认真有趣，下一步将从提高对投资者的办事和通告、严格阵势融资活动、强化合手续监管、加强投资者保护四方面作念好职责。

多档次成本市集建立

塌实进行

书中指出，成本市集主要包括股票市集和债券市集等，在金融驱动中牵一发而动全身。我国成本市集进程30多年的发展，取得举世瞩盘算推算成就，异常是党的十八大以来，成本市集监管轨制胁制完善，股票刊行注册制矫正稳步鼓励，多档次成本市集建立塌实进行，成本市集在促进资源优化成就、推动经济发展方面发挥了积极作用。死一火2023年年末，上海、深圳、北京3家证券交游所共有上市公司5346家，总市值约78万亿元。新上市企业中科技变嫌类占比稀疏70%，高技术行业上市公司市值占比稀疏40%。债券市集范围居民众第二，债券市集托管余额158万亿元。

同期要看到，我国成本市集健康持重发展的基础尚不牢固。2020年以来，宇宙新增上市公司稀疏1500家，2022年、2023年融资额贯穿两年居民众第一，但同期主要股指较为低迷，股民取得感不彊，这标明股票市集的投资、融资功能存在失衡。原因主要在于市集扩容较快，流动性有所失衡；有的上市公司财务数据失真、上市后“事迹变脸”；投资者保护不到位，对财务作秀、违纪分成和减合手、内幕交游、主管市集等罪人违纪活动的监管力度有待加强。

成立投资融资并重的

发展理念

针对促进投资和融资功能相等合对成本市集恒久健康发展的有趣，书中列出三点：

一是稳当成本市集发展巨额礼貌。成本市集一方面为实体经济供给资金，提供融资办事；另一方面为投资者创造投资渠说念，使投资者获取投资通告。投资功能和融资功能是成本市集功能的一体两面，成本市集的健康发展离不开投资、融资功能的相得益彰，二者失衡不仅禁绝成本市集功能的肤浅发挥，也影响成本市集的健康发展，必须成立投资、融资并重的发展理念。

二是成心于进一步提高成本市集投资功能。促进成本市集投资、融资功能相等合，不错勾引社会资金入市，促进住户储蓄调度为股权投资，为成本市集提供源泉流水，不仅成心于推动成本市集稳步发展，改善成本市集预期，加多住户财产性收入，促进耗尽和扩大灵验需求，也成心于实体经济取得资金因循，发挥成本市集灵验成就资源的作用。

三是不祥更好发挥成本市集融资功能。投资、融资功能配合发展，不祥提高径直融资比重，优化融资结构，教学资金流向国民经济重心边界、认真行业和薄弱要领，为实体经济提供优质金融办事。

将作念好四方面职责

关于下一步怎么促进成本市集投资和融资功能相等合，书中建议需要作念好四方面职责：

一是提高对投资者的办事和通告。完善保障、银行见解、信赖资金、社保基金、基本待业金、企业年金、个东说念主待业金等职权投资，推出与投资者需求相匹配的金融居品和办事，矫正行业玄虚费率，向投资者让利。构建因循“长钱长投”的策略体系，完善成心于恒久投资活动的侦查评价、税收、投资账户等轨制。

二是严格阵势融资活动。刊行上市是市集融资的第一步。要真切股票刊行注册制矫正，提高主板、创业板上市圭臬，完善科创板科创属性评价圭臬，强化信息闪现条目，健全新股刊行订价机制。进一步阵势强制退市圭臬，严格奉行和实施退市。

三是强化合手续监管。加强上市公司监管，严格信息闪现和公司处理条目，加强减合手、分成、并购重组等要领监管，强化上市公司偏激股东、实质限定东说念主、董事、高管等东说念主员遭殃。加强交游要领监管，严肃查处主管市集、坏心作念空等活动。加强中介机构监管，惩治财务作秀等罪人违纪活动。加强证券基金机构监管，强化履职尽职条目，推动建立长周期侦查机制，由范围导向向投资者通告导向转变。

四是加强投资者保护。进一步提高证券行业罪人成本，健全投资者抵偿扶助机制，对罪人违纪活动负有遭殃的控股股东、实质限定东说念主、董事、高管、中介机构等要照章抵偿投资者亏空。落实好证券纠纷异常代表东说念主诉讼轨制。普及金融投资和风险学问，加强投资者进修。